EnglishLa méthode : repérer les analystes qui ont un vrai edge
Le problème
Chaque jour, des dizaines de banques publient des objectifs de cours. La plupart se trompent, et suivre la moyenne des avis (« le consensus ») revient à peu près à suivre l'indice — sauf que tu prends plus de risques pour ça. Le vrai signal n'est pas « que disent les analystes », mais « lesquels ont eu raison, sur quoi, et combien ça a rapporté ».
Comment on mesure
On récupère tous les objectifs d'analystes horodatés (source Yahoo Finance) et on les rejoue contre les cours réels : pour chaque call, on regarde ce qu'il aurait rapporté (long sur un achat, short sur une vente), gagnants ET perdants confondus. C'est du point-in-time : à chaque date, on n'utilise que l'information disponible ce jour-là (pas de triche rétroactive). On classe alors chaque analyste par fiabilité réelle — non pas « suit-il la hausse », mais « bat-il son secteur » (l'alpha).
Les 3 formules qui marchent
Toutes partent du même vivier : les analystes fiables sur le secteur du titre (≥55% de réussite, qui battent leur secteur). Parmi eux :
- 🟢 JPI Light — on suit le seul analyste le plus fiable qui est haussier. Prudent, la volatilité la plus basse.
- 🎯 JPI Fair (recommandé) — on exige ≥2 analystes fiables haussiers et on prend la médiane de leurs objectifs. Équilibré et robuste.
- ⚡ JPI Risk + — parmi les fiables, on suit le plus optimiste. Agressif, plus volatil.
Ce que ça donne au backtest
| Méthode | Rendement/an | 100 000 $ sont devenus (2015→2025) | Volatilité | Ratio |
|---|---|---|---|---|
| 🟢 JPI Light (prudent) | +21%/an | ~605 000 $ | ~25% | 0,84 |
| 🎯 JPI Fair (équilibré, recommandé) | +26%/an | ~946 000 $ | ~29% | 0,91 |
| ⚡ JPI Risk + (agressif) | +30%/an | ~1 350 000 $ | ~29% | 1,03 |
| Référence : S&P 500 | +12,6%/an | ~332 000 $ | — | 0,86 |
11 ans (2015-2025), point-in-time, NVDA inclus, hors frais et impôts. 100 000 $ de départ. La volatilité et le ratio (rendement ajusté au risque) montrent que la JPI Fair est le meilleur compromis.
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Un exemple parlant
La méthode penche vers les titres massacrés (gros écart à l'objectif). Sur le backtest, ~la moitié des titres sélectionnés étaient des titres tombés sur 12 mois — et ils ont rebondi de +38%/an en moyenne l'année suivante (vs +33% pour ceux déjà en hausse). Autrement dit : quand un bon analyste (fiable sur le secteur) est haussier sur un titre que tout le monde déteste, c'est souvent là qu'est l'edge.
En toute honnêteté
Ce n'est pas une martingale. C'est une seule période de 11 ans, le rendement est irrégulier (porté par 2019/2023/2024, creux −23% en 2022 et −9% en 2018), hors frais/impôts, et l'univers ne contient que des sociétés encore dans l'indice (biais de survie limité mais réel). La JPI Fair est un signal de qualité, pas une garantie. Pour le cœur du patrimoine, un ETF indiciel reste rationnel ; ces formules sont un satellite lucide. Ce ne sont pas des conseils personnalisés.
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Questions fréquentes
Le consensus des analystes bat-il le marché ?
Rarement. Suivre la moyenne des avis revient à peu près à suivre l'indice, avec plus de risque. L'edge vient d'isoler les rares analystes fiables par secteur, ce que fait JPI Invest en backtestant chaque call contre les cours réels.
C'est quoi le backtest de JPI Invest ?
On rejoue tous les objectifs d'analystes horodatés (2015-2025, point-in-time) contre les cours réels et on mesure le profit réel par call. La JPI Fair (médiane de ≥2 analystes fiables sur le secteur) a fait +26%/an contre +12,6% pour le S&P 500 — mais sur une seule période, hors frais, sans garantie. Voir les backtests détaillés, année par année →
Quelle est la meilleure formule ?
La JPI Fair (équilibrée) est le meilleur compromis rendement/risque (ratio 0,91). JPI Light est plus prudente (+21%/an), JPI Risk + plus agressive et volatile (+30%/an). Le signal le plus rassurant : un titre présent dans les 3 listes en même temps.
C'est quoi JPI Invest ?
JPI Invest agrège les recommandations d'analystes sur tout le S&P 500 (et le mid-cap S&P 400), les rejoue contre les cours réels et mesure qui prédit le mieux — sur ses résultats, pas sa réputation. Au lieu de croire un objectif de cours sur parole, tu vois le track record de chaque analyste sur chaque titre.
- 🏆 Classement des analystes par fiabilité réelle (battre son secteur, pas juste suivre la hausse)
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